2022年第2周雜粕周報：菜棉粕均震蕩偏強-飼料行業信息網

　　　　　　　　　　　2021年菜粕價格大幅抬升 2022年預計較難被突破

　　2021年菜粕在豆粕走勢引領下較2020年上漲23.40%。2021年全球油菜籽供需格局維持偏緊格局，進口菜籽價格不斷攀升，疊加本年度水產養殖利潤豐厚，水產養殖規模擴大，再加上大豆成本明顯增長，國內豆粕現貨跟隨美盤持續走高，菜粕市場也受到強勢帶動，前三季度價格震蕩走高;第四季度水產養殖需求季節性轉淡，生豬養殖虧損，疊加美豆承壓走弱，菜粕也跟隨豆粕走跌。

　　油菜籽供給緊張價格不斷刷新高位

　　2021/2022全球產量預計為6736萬噸，較上年度減515萬噸，全球油菜籽期末庫存為405.1萬噸，意味著庫存用量比只有5.8%，創下2003/04年度以來的最低，當時庫存用量比為5.6%。主要原因是加拿大在全球菜籽市場中占據絕對主力，是全球最大的菜籽生產國和出口國，而本年度由于本年度加拿大氣候干燥，不利于農作物生長，導致其油菜籽單產下滑，總產量大幅降低，創下2010年以來的最低產量;而歐盟是全球最大的菜籽需求地區，因為來自加拿大的進口減少，歐盟油菜籽壓榨量大幅減少，油菜籽供應也非常緊張，而在歐盟連年增產不及預期以及加菜籽近年來持續減產的影響下，國際菜籽庫存一直維持偏低水平，加拿大菜籽大幅減產，使得本就庫存偏低的菜籽更加緊張;此外，兩大菜籽主要出口國澳大利亞和烏克蘭雖然豐產，但整體增量不到100萬噸，這意味著即使不考慮自然增長的剛性需求，出口總增量也難以彌補加拿大帶來的貿易量減少。

　　壓榨利潤虧損菜粕供應預期減少

　　低庫存以及貿易量縮減將使得國際供應呈現偏緊態勢，全球油菜籽價格一路飆升，突破20年以來最高價，進口油菜籽成本高企，使得國內的油廠在油菜籽方面的壓榨利潤虧損也較為嚴重，遠期來看因進口利潤倒掛，預計2022年國內沿海油廠進口菜籽不積極，進口菜籽壓榨或將減少，菜粕供應預期減少。但從大方向來看，國際菜系供應偏緊壓力將使得菜粕較其他粕類價格更加強勢。

　　菜粕存較強可被替代性水產養殖總量或將適度收窄

　　因菜籽供應極其緊張，價格高位，菜粕成本壓力大，盡管在一些水產養殖中菜粕是重要的飼料配料的來源，但是令菜粕表現出了極低的性價比，加上自身物理性質(色澤、毒性)不及豆、葵粕，因此菜粕存在較強的可被替代性，近幾年以葵花粕為代表的雜粕進口量較大，加之豆粕在飼料生產中替代性持續增長，持續擠占菜粕消費市場。

　　而水產養殖在2021年第三第四季度受常規淡水魚供應過剩的影響，水產養殖利潤大幅縮水，2022年主要常規淡水魚養殖總量或將適度收窄，從而打擊水產養殖飼料的絕對消費量。而隨著明年需求的轉弱，菜粕價格在2022年可能較難被突破。

　　菜粕供應雖預期減少，但菜粕存在較強可被替代性，疊加水產養殖需求或將轉弱，菜粕價格在2022年可能較難被突破，即使上漲，上漲幅度也有限。不過后期預測整個菜粕市場的走向還是要根據未來的豆粕的走向作為主要的判斷依據。

　　油棉廠經營困難大多停收停工

　　豆油、豆粕期現貨先漲后跌，整體震蕩上行，對棉油、棉粕行情有一定支撐，不過棉油、棉粕成交不旺，而新季棉籽價格仍處高位水平，油棉廠榨利不佳，加之新疆棉籽運到內地難度加大，疆外開機油廠較少，多選擇停機，停收，油棉廠經營困境仍存。

　　1月5日棉籽穩中整理。棉油廠壓榨利潤不佳，對棉籽多謹慎收購，開機意愿不高，多以隨用隨產為主，抑制其行情，不過近期氣溫大幅下降，新疆棉籽運到內地難度加大，出疆棉籽貨量不多，疆內軋花廠挺價心理較強，支撐棉籽價格，因此短期內棉籽呈穩中整理態勢。

　　1月5日棉油偏強上漲。元旦過后兩天豆持續偏強，對棉油有一定提振作用，疊加當前棉油廠榨利不佳，對高價棉籽謹慎收購，棉油廠整體開機率不高，其產出供應仍相對有限，其仍有持價能力，不過下游采購積極性相對不高，棉油市場需求未見明顯增長，預計短期內棉油震蕩整理態勢。

　　1月5日棉粕價格多以穩為主，局部偏強上漲。原料棉籽價格仍高，棉油廠榨利不佳，廠家多停機觀望，棉粕庫存壓力減少，令棉粕仍有持價能力，不過當前棉粕出貨一般，終端采購以剛需為主，高價抑制需求，市場報價相對穩定，預計短期內棉粕價格多以穩為主，局部震蕩調整。

　　1月5日棉短絨維穩。原料棉籽價格仍高，油棉廠壓榨持續虧損，收購謹慎，大多棉油廠選擇停機，棉短絨供應持續未顯較大寬松，廠商仍有挺價心理，不過下游短絨棉化纖廠、精制棉廠仍需求較為低迷，采購謹慎，拖累棉短絨價格，棉短絨供求關系暫難好轉，預計短期內價格仍以穩中整理為主。

2022年第2周菜粕現貨價格漲跌表
代表地區	指標	本周五價格（元/噸）	較上周五漲跌
福建	國產加籽粕	2930	漲30
廣東	國產加籽粕	-	-
廣西	國產加籽粕	3000	漲40
江蘇	國產加籽粕	2950-2970	漲20-30
營口	國產加籽粕	-	-
數據來源：中國飼料行業信息網慧通數據研究部

　　本周國內菜粕價震蕩偏強。期貨方面，本周鄭州菜粕期貨震蕩偏強。周一適逢元旦假期，期貨休市，無行情;周二鄭粕高開后走強，收漲至2981元，大漲78元，周三鄭粕低開后繼續上行，收漲至2996元，上漲17元;周四鄭粕低開后震蕩下跌，收跌至2918元，大跌74元;周五鄭粕低開后偏強整理，截止筆者收稿，最新2940元/噸，上漲5元�，F貨市場，因市場聚焦巴西天氣狀況，南美高溫干燥天氣威脅大豆作物，繼續支撐美豆高位運行，粕類成本支撐較強，不過，飼料養殖企業基本完成補庫后豆粕需求減少，庫存回升，國內粕類走勢弱于美盤;菜粕自身基本面來看水產養殖進入季節性消費淡季，需求極為清淡下，菜粕庫存繼續增加至5.6萬噸，壓制菜粕價格，預計短期內菜粕將呈現震蕩之勢。密切關注美豆和豆粕行情走勢，當前南美干旱炒作，市場等待USDA月報，若利好，將繼續提振菜粕。

2022年第2周棉粕現貨價格漲跌表
代表地區	指標	本周五價格（元/噸）	較上周五漲跌
夏津	46%蛋白	3300-3400	個別跌50
夏津	42%蛋白	3200-3250	個別跌100
新疆	46%蛋白	2920-3000	漲50-100
新疆	42%蛋白	2700-2900	漲100
河北	50%蛋白	3900	持穩
數據來源：中國飼料行業信息網慧通數據研究部

　　本周棉粕價格震蕩偏強。近期豆粕震蕩偏強，對棉粕有一定提振左右，疊加原料棉籽價格仍高，棉油廠榨利不佳，廠家多停機觀望，棉粕庫存壓力減少，令棉粕仍有持價能力，不過當前棉粕出貨一般，終端采購以剛需為主，高價抑制需求，市場報價相對穩定，預計短期內棉粕價格多以穩為主，局部震蕩調整。未來參照豆粕行情，油棉廠結合棉籽價格和實際庫存報價，棉粕價格震蕩難穩。山東46%蛋白棉粕參考報價3300-3400元/噸;新疆46%蛋白棉粕參考報價2920-3000元/噸。

您現在的位置：首頁 > 雜粕 > 綜合 > 市場周報	站內搜索：
·2022年第2周雜粕周報：菜棉粕均震蕩 ·2022年1月7日全國各地區棉粕價格行 ·2022年第1-2周國內棉粕價格趨勢圖 ·2022年第1-2周國內菜粕價格趨勢圖